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本次大跌有内部和外部两大因素

主持人：各位TOM网友大家好，欢迎收看《股往金来》节目。今天是8月1号，今天做客是秦茂军老师。

秦茂军：大家好。

主持人：今天的走势可以用两个字形容，惨烈，节目开始前跟秦茂军老师开玩笑，好像好几次大跌秦老师都赶上，跌完就来做节目。今天是八月份第一个交易日，沪市开盘4488点，整个上午走势比较平稳，盘中两次上攻4500点，最高冲到4502点，下午开盘跳水，整个下午单边下跌的走势，一度跌破4300点，终盘报收在4302，下跌168点，全天成交量1732亿，深圳方面成交量也达到了965亿，呈放量下跌走势。请秦茂军老师谈谈您的看法。

秦茂军：今天市场出现一个冲高，短暂上摸4500点，之后振荡下滑，午盘以后大家看到港股暴跌700多点，恐慌性杀跌，下午基本上没有抵抗地杀跌，基本是收在一个次低点，力度感觉比较大。原因三个方面。从诱因来讲，外盘，港股跟着美国跌，咱们跟着港股跌。当然下跌的原因非常多，3点的时候港股已经跌了1000多点，不知道现在收回去没有，大家可以看一下4点收盘后香港的走势，还有今天晚上美国股票能不能止跌反弹，这对明天A股走势的心理影响非常大。我想这个原因背后除了美元日元升值的潜力外，大家预期8月上旬日元肯定要加息，对全球的流动性有一个收紧的作用。这是外因的影响。内因呢主要有两个，一个就是从3600、3700点一路反弹上来，最高到4500点，短期累计涨幅也是比较大的，这样一个涨幅出现一个调整也在情理之中，本身技术上就需要一个调整，这样一个调整恰恰又在外盘暴跌的情况之下，这是一个内因。更主要的一个内因，不知道大家关注了没有？就是今天早上有一个新闻，我刚才还看了，对宏观经济有一个预警，就是说已经逼近趋热的界限，公布了好多数据，很多都是建国以来最高的，我觉得这是一个主要的因素。八月份的时候，尤其十七大之前，会不会再继续出台一系列的宏观措施，缓解一下各方面的问题。

主持人：我看到前几天说国际股市大跌对我们A股没有影响，结果今天这个影响马上就看到了。

秦茂军：如果放在两年以前的话，国外市场大跌可能对咱们没有影响，但是现在影响会越来越大，因为这几年我们越来越开放了，影响是非常广泛，据我所看到的材料，现在我们市场上可能三分之一、四分之一都是外资，如果日元升值或加息，流动性收紧的话，资金可能会出去一部分，会抛出一些A股，这个我觉得影响比较大。再一个是A股和H股靠得越来越近，现在H股这个位置忍不住大幅下挫的话，跟H股相关的A股重心也会往下窜，而且又加上经过短期的这样一个上涨。这是一个联动问题。当然这个联动不是必然性的，但是肯定有关系。

主持人：现在有很多网友提问个股的问题，我们还是像往常一样稍后再回答。刚才说到日元加息，我知道日本国内的利率是接近于0的，所以很多资金拆借出来进行投资，日本加息会有什么影响？

秦茂军：对全球的资金配置影响都比较大的。国际资金来源主要有两个，一个是日本，一个是美国，日本经济复苏之后，利率有一个上升，2月27号大盘接近跌停，事后大家分析，主要是日本升息了，日元可能进入这个加息或者升值这么一个过程，这个对全球资金的配置有这么一个影响。当然日元升值对中国来讲不是根本性的影响，但是在阶段性上有个比较大的冲击，再加上我们有两个内因起了主要的作用。所以短期大家应该关注一下8月中上旬日本升息以后国际资本市场的变化，包括期货市场的一些热门品种，是不是有一个比较明显的调整，再关注一下美国货币政策的变化。这个我觉得对中国还是有一定影响的。

主持人：今天这种下跌，支撑位会在哪里？很多投资者担心会不会回补上周一4062－4091点那个缺口？

秦茂军：从今天这个调整力度来说，应该是调整非常大，从最高点下来有200个点了，好多股票已经跌停了，从调整的力度来看的话，短期来讲，市场可能要下一个台阶整理，至于是不是现在回到这个缺口，我觉得现在还不好下这个结论。因为我觉得短期技术性的调整，打到这一步的话，应该差不多了，但是这一波主要诱因就是外盘，所以大家要看一下我刚才谈到的几个因素，一个是日本货币政策的变化，二一个是看美国股市的走势，如果他们经过大幅杀跌后止跌的话，我觉得在4250点上下这一带，短期来讲应该是一个有效的支撑。

主持人：本周剩下的两个交易日，您有什么操作上的建议？

秦茂军：操作上的建议就是，我觉得不管怎么分析，现在这个调整是开始了，接下来可能也许有一个反抽出来，或者有一个横盘整理。：：但是对于一些仓位比较重的，还是要减仓，把仓位控制下来，观察一个阶段再说，因为感觉除了短期国外资本市场变化之外，可能会不会出现一些的宏观调控的措施出来，尤其是房地产这块，房价这块。因为我觉得这一两个月这一块感觉是失控的。如果国家把这块抓起来，可能出台一些政策，我觉得对市场还是有一定冲击的。

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